国内のコークス価格は下落傾向、低硫黄焼成コークスが価格下落を牽引
**市場取引は比較的安定しているが、地元の製油所のコークス価格は引き続き下落している**
石油コークス市場は比較的安定した取引が続いた。主要メーカーの価格は安定し、平均価格は前営業日から横ばいの3,727元/トンとなった。中国石油化工集団（シノペック）の製油所は出荷が順調で、特に陽極用コークスは出荷圧力を受けず、価格も安定を維持した。中国石油天然気（CNPC）の製油所は既存の受注を履行し、概ね低水準の在庫を維持した。中国海洋石油（中国海洋石油（CNOOC））の製油所は受注生産体制を維持した。一方、国内製油所の石油コークス価格は引き続き下落し、平均価格は前営業日から6元/トン下落の2,486元/トンとなった。下流のアルミカーボン企業は安定操業を維持した。陽極材向けエネルギー貯蔵の需要は引き続き堅調であった。黒鉛電極企業の購買需要は低調ながらも安定しており、全体的な生産リズムは安定していた。炭化ケイ素（SiC）企業の需要は持続した。石油コークス価格は明日も安定的に推移すると予想され、国内製油所のコークス価格が反発する可能性がある。
**下流調達は慎重になり、コークス価格は圧力を受け下方修正**
低硫黄焼成コークスの川下バイヤーは概ね様子見姿勢を取り、調達は慎重になった。市場平均価格は6,012元/トンで、前営業日比23元/トン下落した。中高硫黄焼成コークス市場にはプラス要因がなく、出荷は平均的だったため、取引は概ね安定していた。市場平均価格は3,406元/トンで、前営業日比横ばいだった。川下市場では、一部の黒鉛電極企業が暖房シーズンと環境規制の影響で焼成生産を縮小した。スポットアルミ価格の下落を受け、アルミ陽極企業への圧力はやや強まった。陽極材市場は安定的に推移した。焼成コークス価格は、今後、狭い範囲で変動する見込みである。
**コストと需要の両方に支えられ、新規受注は価格上昇に備える**
焼成陽極市場価格は安定を維持した。市場心理は好調で、コスト面の支援が継続的に強化された。主要メーカーの価格が安定し、一部地域ではコールタールピッチの上方調整が継続し、これらが相まって陽極コストを押し上げた。企業の稼働率は75%であった。河南省の生産は環境規制の影響を受けたものの、市場供給は依然として潤沢であった。下流部門では、アルミニウム電解の稼働能力が4,413万5千トンと過去最高を記録した。新疆ウイグル自治区の新規生産能力の稼働開始が陽極需要の着実な伸びを牽引し、堅調な需要を支えている。コストと需要という二つのプラス要因が市場を支配している。12月の焼成陽極価格は上昇すると予想される。
市場取引価格は、低価格帯（工場渡し、税込み）で4,900～5,410人民元/トン、高価格帯で5,310～5,820人民元/トンであった。
**複合的な要因が絡み合い、アルミニウム価格は狭い範囲で変動**
電解アルミニウムの平均価格は21,443人民元/トンで、前営業日の平均価格から14人民元/トン下落しました。最新の国内製造業PMIデータは予想を下回り、ターミナル需要の回復が引き続き鈍いことを反映しており、これがアルミニウム価格の重しとなりました。地域別に見ると、華南地域では保有者が値引きを拡大したため、取引は薄商いとなりました。華東地域では、需要に応じた調達が行われ、取引量は平均的でした。海外需要への懸念は依然として残っていますが、国内の生産能力上限が長期的な市場を支える要因となっています。これらの要因が重なり、アルミニウム価格は一方的な動きに歯止めがかかっていません。電解アルミニウムのスポット価格は、明日は21,150人民元/トンから21,800人民元/トンの間で推移すると予想されます。
**供給過剰により市場は抑制され、価格は引き続き低迷**
国内アルミナのスポット平均価格は2,835.82元/トンで、前日比横ばいとなった。市場は薄商いで、価格は膠着状態が続いている。先物価格は引き続き狭いレンジ内で変動し、ボラティリティは限定的であった。供給面では、北部の再稼働工場がフル稼働し、国内の稼働率も高水準を維持したことから、やや供給過剰となった。海外市場では、オーストラリア産アルミナのFOB価格が小幅に変動したが、国内港湾換算価格が国内価格に圧力をかけ、市場競争圧力がさらに高まった。供給過剰と需要回復の鈍化を背景に、アルミナ価格は当面、低調な変動を続けると予想される。